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第三十六章杨武的理论（第1页）

第三十六章杨武的理论

杨武沉思了一会儿，绷着脸。

“不过，也会出现麻烦，如果出现资金链断结，如果大家都想省钱，最后就是互相欠债，民工工资发不出去。三角债盘根错节。最后也会崩盘。”

“阿武，你可别吓着我。”

杨武缓缓地说：“茜，你还记得阿基米德的一句名言吧？”

“是不是‘给我一个支点我可以撬起地球’？”

“太对了!阿基米德的杠杆可以让手无缚鸡之力的人撬起万斤重物，而金融杠杆也可以让小钱办成大事。在阿基米德的那句话的千年之后，金融杠杆这玩意儿不但撑起了华尔街，也撑起了中国轰轰烈烈的房地市场。不过，它再大，它都只是个泡沫，它一爆，将是经济危机的开始，“杠杆原理”在里面就起了很大的副作用，是罪魁祸首。”

“你说说看。”

“这种杠杆的作用是被银行放大并利用了，进而隐藏了金融危机。一些银行为了赚取暴利，采用二三十倍的杠杆操作。比如，有一个银行甲，自身资产仅有30亿元，30倍杠杆就是900亿元。这个银行甲却以30亿元资产为抵押去借900亿元的资金用于放货，假如投资盈利5％，那么，甲就获得45亿元的盈利，相对于甲银行自身150％的暴利。但反过来，假如甲银亏损5％，那么，甲银行就赔光了自己的全部资产，还欠15亿元。这样，相关的机构都要破产。由于杠杆操作高风险，所以按照一般规矩，银行是不能进行这样的冒险操作。但在美国，有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做保险。这种保险叫CDS。银行甲为了逃避杠杆风险就找到了机构乙。机构乙可能也是一家银行，或是保险公司。甲对乙说，你帮我的贷款做违约保险吧，我每年付你保险费5000万，连续十年，我给你五个亿，假如我的投资没有违约，那么，这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。甲想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿元用来做保险，我还能净赚40亿元。如果违约，反正有保险来赔。所以对甲而言，这是一笔只赚不赔的生意。乙也是一个聪明人，回去做了一个统计分析，发现违约的机率不到百分之一，如果做一百家这样的生意，就可以拿到500亿元的保险金，假设有其中一家违约，赔偿额最多也不过50亿元，即使有两家违约，也还能赚到400亿元。甲乙双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。乙做了这笔保险生意之后，丁在旁边眼红了。丁就到乙那里说，你把这100个CDS（贷款或信用违约保险）卖给我怎么样，每个合同给你2亿元，总共200亿元。乙想，我的400亿元要十年才能拿到，现在一转手就有200亿元，而且没有风险，何乐而不为，乙和丁马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖了。实际上丁拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿元，而是把它挂牌出售，标价220亿元。丙看到这个产品，算了一下，400亿元减去220亿元，还有180亿元可赚，这可是原始股，不算贵，立即买了下来。一转手，丁赚了20亿元。从此以后，这些CDS就在市场上被反复地炒，现在CDS的市场总值已经炒到了62万亿元。甲、乙、丙、丁都在赚大钱，这些钱到底从哪里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自甲以及同甲相仿的投资人的盈利，而他们的盈利大半来自银行的次级贷款。次级贷危机是银行把钱借给了不能一次付钱买房的人，他们才是真正的房产投资人。有些人的经济实力本来不够买一套住房，但是看到房价快速上涨，就动起了买房投机的意念，他们把自己的房子抵押出去，贷款买房投机。而贷款利息都在8％以上，凭他们自己的收入很难应付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时，这条链上已拴上了最后一只蚂蚱。甲很高兴，他的投资在为他赚钱，乙也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做，后面的丙、丁，甚至戊、己等都跟着赚钱。等到房价涨到一定的程度涨不上去了，后面没人接盘了。这个时候，买房产投机的人就会急得像热锅中的蚂蚁，房子卖不出去，高额利息又要不停地支付，最终到了无力支付的一天，不得不把房子甩给了银行。此时违约就发生了。甲感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到哪里去，反正有乙做保险。乙也不担心，反正保险已经卖给了丁。那么现在这份CDS保险在哪里呢？假设正在庚手里，庚刚从己手里花了300亿买下了100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1％～2％的违约率。每个违约要支付50亿元的保险金，总共支出达1000亿元。加上300亿元CDS收购费，庚的亏损总计达1300亿元。虽然庚是全国几大银行机构之一，但也经不起这么巨大的亏损，庚不得不面临倒闭。金融危机就要开场了。如果庚倒闭不，那甲花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于甲采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，甲赔光了全部资产也不够还债。因此甲立即面临破产的危险。除了甲之外，还有甲、乙、丙、丁、戊、己、庚及其下属机构统统都要准备倒闭。”

这一席话听得太太目瞪口呆。

“不会的，不会的，在中国，亏再大，都有阿公买单。银行不是国有的吗？”

杨武于是喝了一杯茶，又说：“中国没有CDS，但是，各银行也争着把按揭给买房者，到时也会有连锁效应。到时候他们会一起来到国务院，游说政府，庚千万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。政府心一软，就把庚的债务给国有化了，此后甲、乙、丙、丁、戊、己、庚的保险金总计1000亿元全部由国家纳税人支付。一笔钱倒来倒去，似乎很多人都发了大财，实际上钱还是那么多，只能是从劳动者还款的利息中来，如果劳动者没有继续劳动创造剩余价值，则不会有蛋糕可分。中间那么多人赚的钱是哪来的？都由最后一个入市的倒霉蛋庚买了的单。就像股市里在最高价接盘是一回事。一旦真正创造这些财富的人，即贷款买房者，停止了继续向这些金融机构输送他们创造的财富，这些泡沫立刻就爆裂了。”

“别怕，在中国没事，有也没什么关系，好玩。你看，房地产多兴旺。”

“目前，抓住机会捞一笔，只要第一个楼盘卖出去了，那么，我们就是亿万富翁了。”

“这么简单？”

“没有那么简单。我们公司人不用多，但要负责拿地、贷款，要把农民或市民、政府、国土、房产、城建、规划等部门搞掂，我们的工程才能开工。要搞掂这些部门，就要有一笔启动资金。这些部门的人都要上香，才能办成。”

“要多少启动金？”

“一千万够了吧！”

我一听，有些咂舌，那些官就是靠这个来出租自己的权利，怪不得电视上动不动就说抓了贪污犯。

太太一听，没有立即说话，她想了想，好像没有了刚才的热情。

“其实，惠茜，这些事对你来说要容易，也不用花那么多钱。”显然，杨武看出了太太的犹豫。

“怎么？”

“你可以搬出你的赵治国来呀！”

“好，那我们就玩它一吧！”